リスクは為替だけではなく、金利、賃金、原材料の価格についても生ずることになりますから、カバレッジが拡大します。これらのリスクは伝統的には総合商社がカバーしてきたのですが、それを、自分達で取り扱うために、市場を準備しようという動きが各国の政府で出てきました。これまで自分達だけの契約であったものが、市場で取引されるようになり、価格が決まってくる、ということになれば、これは、もう、経済学の格好のターゲットです。20世紀最大の経済学者の一人であるサムエルソンが、その弟子に、将来価格が確率現象である状況において、派生契約を結び、市場で取引した場合に、一体、いくらの値段がつくのか?を、博士論文のテーマとして提案しました。これに対して、マートンは70年頃のことですが、こう考えればいいのではないかといったフレームワークを示しました。